证监会新规推动指数增强基金成焦点

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作者：欧易发布时间：2025-05-20 03:26:00

证监会5月7日发布《行动方案》，将基金经理薪酬与基金业绩挂钩。新规要求，三年以上产品跑输基准超10个百分点的基金经理，绩效需明显下降；而显著跑赢基准者可适度提薪。这一政策冲击了“明星基金经理”模式，指数增强型基金成为行业新焦点。Wind数据显示，2025年前五个月，新发指数增强基金数量已超去年全年。广发、华夏等头部公募纷纷布局相关产品，市场热度持续攀升。

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然而，指数增强基金的真实表现分化严重。截至5月16日，这类基金年内平均收益率为2.00%，但不同产品间差距明显。沪深300增强基金中，首尾业绩相差8个百分点；中证500增强阵营中，最高收益达5.42%，最低则为-5.75%。部分产品通过多因子模型和AI算法实现稳定超额收益，而依赖传统人工选股的产品则在中小盘股波动加剧时频频失效。业内人士提醒，需警惕低风险认知误区及同质化带来的阿尔法收益摊薄问题，这场转型或将成为公募基金重新定义“受托人责任”的关键节点。